新低！人民币兑美元再度大幅下跌，支撑位在哪里？对进出口有什么影响

人民币兑美元汇率再次剧烈波动。

5月6日，在岸人开盘大跌逾400点，当天最低触及6.6982，一度逼近6.70行情重要心理关口离岸人民币最低跌破6.73关口，双双创18个月新低。

放眼全球货币体系，人民币兑部分主要货币仍在升值——衡量人民币兑一篮子货币的CFETS人民币汇率指数近期公布103.24，a较初值小幅上升0.77，稳定在近6年高位。

相对于美元和相对于一篮子货币是人民币汇率的两个方面。业内人士表示，人民币对一篮子货币的参考更能体现一个国家商品和服务的综合竞争力。市场应理性看待人民币汇率的波动，短期内人民币汇率可能会继续承压，但长期来看没有贬值的基础。

此外，人民币汇率承担着宏观经济“自动稳定器”的作用，是缓解经济压力、放松货币政策环境的“出口”。适度贬值可以缓解出口下行压力，促进外贸稳定发展。 .

随着美联储收紧，人民币兑美元汇率下跌。

在岸和离岸人民币兑美元汇率下跌的同时，人民币兑美元中间价也阶段性跌至新低。 5月6日，人民币兑美元中间价较前一交易日下调660个基点至6.6332，为2020年11月以来最低。

此次人民币兑美元下跌，受美联储开始大幅加息、疫情背景下我国经济下行压力加大等多重因素影响。昨日，美元指数快速上涨，升至104，为2002年12月以来的首次。

专家认为，尽管美联储最新利率会议的“鹰派”中存在“鸽派”，但持续高企的通胀压力进一步发酵了美联储加快加息的预期，美元指数已继续攀升。

恒生银行中国首席经济学家王丹表示，本轮人民币贬值主要受美元走强推动。预计美联储加息将导致资本加速回流美国，进一步推高美元估值。

贬值还是可以的，6.70-6.80有强力支持

市场人士表示，目前国内经济受疫情影响承压，叠加美元指数仍处于上行通道，人民币汇率仍有一定程度贬值，但在岸美元/RMB汇率在6.70-6.80一线仍有强支撑。

中部某城商行外汇交易员表示，人民币短期走势依然疲软，未来在岸美元兑人民币能否突破70关口主要是取决于央行的态度和市场情绪。

国海证券固收团队负责人金毅认为美元兑人民币k线图，从政策上看，央行对人民币兑美元汇率的可取区间似乎在6.40到6.@之间>80 .综合来看，央行可用于管理汇率贬值风险的工具还是比较丰富的，6.80以下可能是较强的“政策支撑位”。从技术角度来看，美元兑人民币以下两个关键支撑位分别是6.74和6.84。

嘉盛集团高级分析师JOE PERRY指出，从技术走势来看，如果在岸美元兑人民币汇率突破6.70一线，人民币的下一个支撑位汇率将在 6.75 附近。

人民币比大多数主要货币更具弹性

虽然人民币相对美元已经走弱，但从全球货币体系来看，人民币依然呈现出稳定强势的货币特征。

中国外汇交易中心数据显示，4月29日，衡量人民币兑一篮子货币的CFETS人民币汇率指数为103.24，但高于前 106.79。 6年高点小幅回落，但年初以来仍有小幅升值，基本保持稳定。

“人民币对美元贬值，但幅度相对于大多数非美货币而言相对较小，因此人民币对一篮子货币的估值保持稳定。”王丹说。

Wind数据显示，今年以来，新西兰元、欧元、英镑、瑞士法郎和日元已经贬值6.12%，6.83 %，8.7%，7.92%，13.3%；人民币下跌 4.74%，跌幅较小，反映韧性。

业内人士认为，观察人民币汇率不仅要看相对美元，还要从一篮子货币的角度看。人民币对一篮子货币的参考更能体现一国商品和服务的综合竞争力。 “支撑人民币升值的有利因素是巨额贸易顺差。虽然出口减速，但进口减速较快，因此贸易顺差处于较高水平。”王丹说。

国家外汇管理局数据显示，2022年一季度，我国以国际收支计的货物贸易顺差为1450亿美元，为历年同期最高。国家外汇管理局副局长王春英表示，在全球经济复苏的背景下，外需稳定，我国经济具有韧性。

汇率适度贬值有利于出口

“通常，人民币贬值会使以本币计价的进口商品和服务更加昂贵，对于原材料进口企业来说，成本会更高，但是对于一些生产要素在中国的外贸企业来说，人民币贬值本币升值在一定程度上可以提高出口竞争力。因此，人民币贬值是一把‘双刃剑’。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

人民币对美元适度贬值有利也有弊。主要缺点是投机性金融资本可能在短时间内集中流出，导致国内资本市场波动性上升。但由于我国存在一定的资本管制，资本外流引起市场恐慌甚至系统性风险的可能性较小。同时，人民币适度贬值有利于延续国内出口的良好势头。

东北证券认为，本次政策调整无法改变人民币贬值趋势，但可以防止汇率在短期内发生重大变化。二是表明央行认为当前人民币贬值在一定程度上是可以接受的，央行只做了1个百分点的调整。人民币贬值有利于刺激出口。

目前已有上市公司受益于人民币汇率调整，对公司出口业务产生积极影响。珍爱美佳在互动平台上表示，公司出口结算以美元为主，人民币贬值可减少公司汇兑损益，对公司出口业务产生一定的积极影响。但汇率变动存在不确定性，公司将持续关注汇率波动。

汇率贬值过快或难以重现

人民币兑美元汇率连日大幅下跌，难免引发市场担忧：这种现象还会持续吗？

市场人士也表示，中美利差缩小倒挂，国际资本外流可能会持续一段时间，人民币汇率将继续面临贬值压力。随着二、三季度国内出口压力逐步加大，人民币或将继续承压。此外，当前结汇仍存在观望情绪，购汇季节性红利即将来临，人民币贬值压力依然存在。

但是，4月份的中央政治局会议强调要加大宏观政策调整力度，确保经济运行在合理区间，有效夯实了人民币汇率未来稳定的基础，也市场情绪稳定。预期有所缓和。

国内央行还宣布，自5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点。粤开证券研究所所长罗志恒认为，央行不会干预人民币汇率贬值的具体点，在汇率回归均衡的过程中，央行有足够的政策工具来防止汇率贬值过快引发风险。

此外，美联储近期宣布加息50个基点，基本符合市场预期。市场对美联储加息预期的降温在一定程度上缓解了人民币贬值压力。展望后市，受国内外因素影响，当前人民币汇率短期内有望维持双向波动，但弹性将大大增强。

但长期来看，人民币贬值是没有依据的。 “预计中国经济将企稳向好，这将限制美元指数5月份的上涨空间。”中金研究院研究员李留洋表示，这不仅有利于稳定我国跨境证券投资，从而支撑人民币汇率，也有利于稳定供应链和需求美元兑人民币k线图，有利于亚欧经济体。

花旗私人银行研究团队预测，如果中国经济增长企稳，中美利差回归正值，人民币汇率可能企稳。中长期来看，随着人民币国际化进程的不断推进，人民币在外汇储备中的比重也可能会增加，这可能在中长期有效稳定人民币汇率。