“君御热点追踪”FTX破产危机蔓延，加密行业濒临死亡

介绍

11月11日，知名加密货币交易所FTX在推特上发表声明申请破产保护，并宣布创始人Sam Bankman-Fried辞去CEO一职。 包括交易所 FTX 和附属贸易公司 Alameda Research 在内的 130 多家附属公司将根据美国破产法第 11 章申请破产保护。 这种破产方式可以让企业继续经营，实现资产变现，分阶段偿还破产企业的巨额债务。

受FTX相关消息影响，加密货币价格大幅波动。 FTX的破产不仅打击了投资者信心，也促使全球监管机构加大对虚拟货币的行业监管力度。 分析师预计，随着 FTX 申请破产，风险将进一步扩散到整个加密货币市场。

原因——非法挪用巨额客户资产

FTX成立于2019年，在全球拥有超过100万用户。 它允许交易比特币和以太坊等加密货币。 它是全球最大的加密货币交易平台之一，提供NFT（非同质代币）工具，包括比特币、以太坊的交易服务，同时发行自己的虚拟货币FTT。 交易所的核心作用是中间人，交易所撮合买卖双方的交易，并从交易中收取佣金。

如果FTX纯粹是一个交易所，应该没有问题。 然而，FTX本身存在着巨大的金融黑洞和监管漏洞。 据《华尔街日报》援引消息人士称，FTX涉嫌滥用客户资产。 据报道，FTX旗下Alameda Research Fund的CEO Caroline Ellison承认，FTX创始人、前CEO Sam Bankman-Fried曾秘密将100亿美元的客户资金从FTX转移到Alameda，以帮助Alameda还清债务。

消息人士还称，FTX交易所总共拥有160亿美元的客户资产，这意味着Sam Bankman-Fried将交易所一半以上的客户资金非法挪用到Alameda，市场人士认为这属于非法挪用。 庞大的客户资产也是导致此次FTX挤兑严重，最终不得不破产重组的原因之一。

虚拟货币诞生于2009年，当时次贷危机的阴霾还未散去。 欧美多国纷纷印钞拯救经济，美元的口碑也在当时进入低谷。 虚拟货币随着美元的走弱打出一面旗帜：虚拟货币将取代贬值的美元成为新的世界货币。 基于美元贬值而产生泡沫的虚拟货币，当然会在美元升值时挤掉泡沫而下跌。

屋漏偏逢连夜下雨，美元收紧也导致FTT价格暴跌。 进入11月后，FTT从最高的26美元跌至2美元左右。 至此，美元紧缩周期已经让FTX集团的两张多米诺骨牌同时倒下：一方面比特币矿商破产，客户集中退出导致FTX现金流枯竭； 最后，FTX Group 于 11 月 11 日宣告结束。

唇亡齿寒——投资机构“踩雷”

在币安宣布不再继续收购FTX后，币圈普遍认为，FTX的资金窟窿或将无法弥补。 多家知名大型外资机构踩雷FTX，包括红杉资本、贝莱德、老虎环球、软银集团、安大略省教师养老基金、新加坡国有投资集团淡马锡等知名机构纷纷宣布他们“踩了雷”。

早在11月10日上午，就在币安宣布不再继续收购FTX的数小时后，红杉资本发布公开邮件称，由于FTX存在流动性危机，根据红杉对现有情况的了解，该机构决定将其持有的 FTX 的全部价值清零。

一周后，淡马锡17日宣布比特币矿商破产，无论加密货币交易所母公司FTX集团破产重组结果如何，淡马锡将减记其对FTX的总投资2.75亿美元。

淡马锡在公告中表示，此前已向FTX国际投资2.1亿美元，获得该公司1%的股权，并斥资6500万美元收购FTX America约1.5%的少数股权； 月内投资了FTX集团的两轮融资。 淡马锡还强调，投资 FTX 的成本仅占其约 3000 亿美元投资组合净值的 0.09%。

淡马锡表示：“虽然我们对 FTX 投资的减记不会对我们的整体业绩产生重大影响，但我们会认真对待任何投资损失，并从中吸取教训。”

冷牙——Coinbase的处境不容乐观

之前很多人都认为Coinbase可能是FTX破产后的潜在受益者——因为他们可以接手FTX放弃的市场份额。

但 Coinbase 本身可能并不那么乐观。

由于美联储加息和市场对经济下行的担忧，投资者纷纷抛售风险资产。 暴跌约81%。

FTX破产事件可能会进一步促使监管部门加大对行业的监管力度，也可能会加剧投资者对整个加密货币行业的担忧。

本周早些时候，花旗分析师 Joseph Ayoub 预测，随着 FTX 申请破产，风险将进一步扩散到整个加密货币市场，加密货币行业的其他公司也可能受到 FTX 破产的影响。 面对更多质疑。

危机正在蔓延到借贷平台

当地时间11月16日，据外媒报道，知情人士称，加密货币借贷平台BlockFi在阻止用户提取存款并承认其“重大”风险后，计划裁员并考虑申请破产。对 FTX 的风险敞口”。

BlockFi在推文中表示，将限制在公司加密货币借贷平台上的活动，包括根据公司条款暂停用户提款，并要求用户此时不要向BlockFi钱包或利息账户存款。

声明强调，有关 BlockFi 的大部分资产托管在 FTX 上的传闻是错误的。 同时，BlockFi 承认对 FTX 和相关企业实体有大量敞口，包括 Alameda 欠该公司的债务、该公司在 FTX.com 上持有的资产，以及 FTX.us 信用额度中未提取的金额。 “虽然公司将继续努力收回所有欠它的债务，但公司预计随着 FTX 进入破产程序，收回 FTX 欠公司的债务将会有所延迟。”

对于全球最大的加密货币借贷平台之一的 Genesis 来说，情况并不乐观。

11月11日，Genesis披露，公司价值约1.75亿美元的资产被锁定在FTX交易账户，并将获得母公司1.4亿美元的注资以缓解危机。 但随着提现潮的到来，Genesis也面临着流动性危机，11月15日暂停其借贷业务的客户赎回资产。

加拿大加密货币矿商 Hive Blockchain Technologies 执行董事长弗兰克霍姆斯表示，加密货币行业将面临更多破产。

俊宇视角

任何“庞氏骗局”都有结局。 近期，虚拟货币价格持续走低，主要原因是美元在宏观经济层面进入了加息升值周期。 此外，美元加息周期也降低了市场上美元的流动性，这也加剧了虚拟货币泡沫的挤压，虚拟货币市场进入熊市。 在熊市中，交易所容易出现客户集中提现的问题。 君裕资产作为亚太地区领先的资产管理公司，密切关注各国汇率波动和外汇市场行情，帮助投资者防范市场风险，实现资产避险和稳健增长。